Cập nhật cổ phiếu SCS – Thông lượng hàng hóa phù hợp với kỳ vọng

Dự báo KQKD Q2 2021: Thông lượng hàng hóa phù hợp với kỳ vọng

• Doanh thu/LNST ước tính trong Q2 2021 đạt 112 tỷ đồng (+47% YoY)/150 tỷ đồng (+51% YoY) nhờ thông lượng hàng hóa hàng không quốc tế ổn định và mức cơ sở thấp. Doanh thu và LNST lũy kế 6T 2021 đều hoàn thành 54% dự phóng cả năm của chúng tôi.
• Thông lượng hàng hóa quốc tế trong Q2 2021 tăng 43% YoY đạt 44,9 nghìn tấn, giúp sản lượng lũy ​​kế 6 tháng đầu năm 2021 ghi nhận 84,5 nghìn tấn (+17% YoY), khá phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi (hoàn thành 50% dự phóng 2021F).
• Chúng tôi duy trì quan điểm tích cực đối với SCS dựa trên (1) sự ổn định của thông lượng hàng hóa quốc tế bất chấp việc TP HCM bị phong tỏa và chuyến bay thương mại quốc tế vẫn đang ở mức rất thấp, (2) triển vọng dài hạn tươi sáng đối với thông lượng hàng hóa xuất nhập khẩu, chủ yếu được thúc đẩy bởi hàng hóa xuất khẩu, nhờ nhu cầu phục hồi từ các nền kinh tế có quan hệ thương mại chính với Viet Nam với sự hỗ trợ từ chiến dịch tiêm chủng vắc xin lớn đã và đang diễn ra. Chúng tôi duy trì dự phóng LNST năm 2021/22F là 529 tỷ đồng (+14% YoY)/590 tỷ đồng (+12% YoY).
• Chúng tôi nâng giá mục tiêu cho Cổ phiếu SCS từ 141.400 đồng/CP lên 145.500 đồng/CP khi sau khi áp dụng mức dự phóng giữa năm 2022F cho cấu phần định giá theo phương pháp P/E, duy trì khuyến nghị TÍCH LŨY.

Nguồn: VDSC