Cập nhật cổ phiếu TDM – Sản lượng nước thương phẩm tăng trưởng mạnh như dự kiến

Sản lượng nước thương phẩm tăng trưởng mạnh trong quý 2/2021 như dự kiến – Báo cáo KQKD

• CTCP Nước Thủ Dầu Một (Cổ phiếu TDM) công bố KQKD quý 2/2021, trong đó doanh thu đạt 113 tỷ đồng (+18% YoY) nhờ sản lượng nước thương phẩm tăng 13% và giá nước tăng 5%. Tuy nhiên, LNST báo cáo chỉ tăng 2% YoY đạt 49 tỷ đồng do chi phí khấu hao của các tài sản mới tăng – cụ thể là nhà máy nước Dĩ An giai đoạn 3 mới – và thu nhập từ lãi giảm.
• LNST báo cáo 6 tháng đầu năm 2021 đạt 167 tỷ đồng (+115% YoY), hoàn thành 61% dự báo cả năm và phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi. LNST nửa đầu năm tăng trưởng mạnh chủ yếu nhờ thu nhập cổ tức từ BWE tăng mạnh, BWE là công ty liên kết mà TDM sở hữu cổ phần 38,5%.
• Sản lượng nước thương phẩm quý 2/2021 phục hồi với tốc độ tăng trưởng 13% YoY so với mức 7% YoY trong quý 1/2021 (6 tháng đầu năm 2021: 10% YoY) nhờ sự phục hồi của hoạt động sản xuất tại tỉnh Bình Dương. Tuy nhiên, do tác động tiêu cực từ đợt bùng phát dịch COVID-19 hiện tại đối với sản lượng nước thương phẩm, chúng tôi dự báo rủi ro giảm nhẹ đối với dự báo LNST năm 2021 của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Nguồn: VCSC