Ghi nhận thu nhập trong nửa cuối năm
- Khuyến nghị: Chúng tôi giữ nguyên mức giá mục tiêu 45.000 đồng/cp cho cổ phiếu NLG, không thay đổi so với kỳ báo cáo gần nhất (Chuyển hóa nội lực–04/05/2021). Thị giá cổ phiếu đã tăng 20% kể từ báo cáo gần nhất (VNIndex +9% trong cùng giai đoạn), do đó chúng tôi điều chỉnh khuyến nghị về Nắm Giữ đối với NLG. Rủi ro: Đợt bùng phát dịch Covid-19 lần thứ 4 với tình trạng giãn cách xã hội tại nhiều tỉnh trên toàn quốc khiến các dự án dừng thi công, tiến độ bán hàng phải điều chỉnh.
- KQKD 1H21: Doanh thu thuần và LNST lần lượt đạt 636 tỷ đồng (-3,3% YoY) và 412 tỷ đồng (+131% YoY). Trong đó lợi nhuận chủ yếu đến trong Quý 1 từ khoản thu nhập đánh giá lại chênh lệch giá mua và giá thị Trường của dự án Izumi City khi NLG tăng tỷ lệ sở hữu từ 35,1% lên 65,1%.
- Dự kiến 2H21: Không thay đổi so với báo cáo gần nhất, dự kiến doanh thu ghi nhận của NLG trong năm 2021 chủ yếu đến từ dự án Akari, được bàn giao trong 2H21. Doanh thu 2H21 dự phóng ước đạt đạt 4.422 tỷ đồng (+184% YoY) và LNST ước đạt 953 tỷ đồng (+45% YoY).
- Phát hành cổ phiếu riêng lẻ: NLG đã được UBCKNN chấp thuận phát hành riêng lẻ 60 triệu cổ phiếu với giá dự kiến phát hành từ 30.800 – 37.600 đồng/cp, dự kiến NLG sẽ thu về ~2.000 tỷ đồng. Số vốn sẽ được dùng để nhận chuyển nhượng dự án PG Hải Phòng (200 tỷ) và phát triển dự án Akari Lô F (1.800 tỷ đồng). Thời gian phát hành dự kiến trong 2H21.
Nguồn: MASVN
