KQKD năm 2021 sơ bộ thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi, kế hoạch 2022 thận trọng
- CTCP Đường Quảng Ngãi (Cổ phiếu QNS) đã công bố KQKD năm 2021 sơ bộ, bao gồm doanh thu đạt7,5 nghìn tỷ đồng (+16% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 1,2 nghìn tỷ đồng (+17% YoY), lần lượt hoàn thành 100% và 93% dự báo tương ứng của chúng tôi. KQKD chi tiết của từng mảng kinh doanh hiện chưa được công bố. Chúng tôi lưu ý rằng LNST sau lợi ích CĐTS thực tế của QNS trong năm 2020 cao hơn 15% so với kế hoạch.
- Chúng tôi cho rằng lợi nhuận năm 2021 tăng chủ yếu nhờ (1) sản lượng mía đường cao hơn nhờ thời tiết thuận lời (cụ thể, mưa nhiều hơn) trong mùa vụ 2020-2021. Theo công ty nghiên cứu thị trường AgroMonitor, giá đường trắng (RS) trung bình hàng tháng của Việt Nam đã tăng 40% trong năm 2021 so với năm 2020.
- QNS cũng công bố kế hoạch cho năm 2022 với doanh thu đạt 8 nghìn tỷ đồng (+7% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 1 nghìn tỷ đồng (-19% YoY). Các con số này lần lượt thấp hơn 21% và 34% dự báo của chúng tôi. Tuy nhiên, chúng tôi lưu ý rằng QNS thường đặt mục tiêu lợi nhuận thấp. Trong năm 2021, QNS ghi nhận LNST sau lợi ích CĐTS cao hơn 35% so với kế hoạch đã đề ra.
- Chúng tôi hiện có khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG cho QNS với giá mục tiêu là 51.200đồng/CP, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng là 12,9%, bao gồm lợi suất cổ tức là 6,3%, dựa theo giá đóng cửa phiên hôm nay.
Nguồn: https://chungkhoanonline.vn/
