Lợi nhuận tiếp tục bền vững đến nửa đầu năm 2022 do giá urea ở mức cao
- Chúng tôi nhắc lại khuyến nghị KHẢ QUAN đối với Cổ phiếu DCM, và nâng giá mục tiêu 1 năm lên 40.400 đồng/ cp (từ 31.500 đồng/cp) – tương ứng mức sinh lời 8,1% (bao gồm 4% tỷ suất cổ tức). Triển vọng cải thiện dựa trên ước tính lợi nhuận trước thuế Q3/2021 là 393 tỷ đồng (+257% YoY). Kết quả này vượt xa ước tính của SSI Research là 300 tỷ đồng, do giá urea ở mức cao thúc đẩy KQKD vượt trội của DCM. Chúng tôi tăng 53% và 44% ước tính LNTT 2021 và 2022 lên 1.559 tỷ đồng (+118% YoY) và 1.588 tỷ đồng (+2% YoY). Tình trạng thiếu cung than hiện tại cùng với việc Trung Quốc hạn chế sản xuất và nhu cầu cao từ Ấn Độ có thể hỗ trợ giá urea tăng. Nhà đầu tư có thể cân nhắc tích lũy cổ phiếu khi giá urea điều chỉnh trong ngắn hạn.
Nguồn: SSI
