I. Điểm tin trong tuần
Mỹ chính thức áp thuế lên hàng hoá nhập khẩu từ Trung Quốc trị giá 200 tỷ USD. Đáp lại, Trung Quốc áp thuế lên 60 tỷ USD hàng hoá Mỹ. Hậu quả của việc hạn chế tự do thương mại có thể lộ rõ trong dài hạn. Trong ngắn hạn, thị trường chứng khoán Mỹ vẫn tăng trưởng mạnh mẽ do kết quả kinh doanh Q3 rất tích cực.
Diễn biến khả quan của kinh tế Mỹ là 1 dấu hiệu chắc chắn cho thấy Fed sẽ tiếp tục nâng lãi suất ở biên độ thấp nhất – 0.25% vào ngày 24/9. Khả năng cao USD sẽ lấy lại đà tăng sau khi giảm đáng kể trong thời gian qua.
Theo Bloomberg, các nước Đông Nam Á, đặc biệt là Việt Nam được cho là sẽ hưởng lợi trong dài hạn nếu chiến tranh thương mại kéo dài do các doanh nghiệp Mỹ chuyển sản xuất sang các nước không bị cấm vận và có
giá nhân công rẻ.
Sau 1 tuần hạ nhiệt, cuối tuần qua, tỷ giá VND/USD có dấu hiệu tăng trở lại trước khi Fed chính thức công bố quyết định về lãi suất.Giá xăng điều chỉnh tăng thêm 350đ/l vào cuối tuần qua. Ngoài ra, 1/1/2019, thuế môi trường 4000đ/l sẽ được cộng vào giá xăng dầu ở Việt Nam. Thay đổi này dự kiến sẽ đẩy lạm phát tăng nhẹ 0.07-0.09%.Số lượng doanh nghiệp huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu ở Việt Nam đang gia tăng, phù hợp với định hướng giảm phụ thuộc vào tín dụng ngân hàng của nhà nước.
Điều kiện thị trường thuận lợi hiện là yếu tố tích cực cho các dự án thoái vốn nhà nước diễn ra sôi động hơn vào Q4/2018.
VCB được chấp thuận phát hành riêng lẻ để tăng vốn điều lệ thêm 10%. Dự kiến, các ngân hàng quốc doanh còn lại cũng sẽ thực hiện kế hoạch tăng vốn nhằm đảm bảo an toàn vốn.
II. Nhận định xu hướng và chiến lược đầu tư
Các rủi ro của kinh tế thế giới vẫn đang tiếp tục xảy ra nhưng đều đã được phản ánh vào giá cổ phiếu:
- Thị trường chứng khoán thế giới phản ứng tích cực trước leo thang thương mại Mỹ – Trung. Tăng trưởng kt và kết quả kinh doanh mới là nhân tố chủ đạo phản ánh kỳ vọng của tt.
- FED gần như chắc chắn tăng lãi suất vào 24/9. Tuy nhiên, cần theo dõi sát biến động tỷ giá có thể sẽ ảnh hưởng tiêu cực ngắn hạn đến thị trường chứng khoán.
Các doanh nghiệp nhà nước đẩy mạnh thoái vốn vào cuối năm sẽ thúc đẩy đà tăng của cổ phiếu, đặc biệt là nhóm mid-cap – trọng tâm thoái vốn Q4/2018.
Triển vọng vĩ mô và tăng trưởng doanh nghiệp 2018-2019 dự báo khả quan, chiến lược giao dịch phù hợp là gia tăng tỷ trọng cổ phiếu trong các phiên điều chỉnh. Danh mục khuyến nghị mua gồm: ngân hàng (VCB ACB MBB), chứng khoán (SSI HCM), BDS (DXG NLG), thép (HPG), bán lẻ (MWG PNJ), công nghệ thông tin (FPT), hàng không
(VJC HVN), và dầu khí (GAS PVS PVT PLX).
III. Triển vọng ngành & Upside – 1 năm
Nguồn: HSC
