Cập nhật tiêu chí
Những cổ phiếu có các tiêu chí như sau sẽ được xem xét bổ sung vào giỏ chỉ số VNFIN Lead: Đáp ứng thời gian niêm yết có kiểm soát, thời gian niêm yết ít nhất 3 tháng (trước đây là ít nhất 6 tháng), LNST năm gần nhất không âm, tỷ lệ free-float tối thiểu 10% hoặc thấp hơn 10% thì vốn hóa free-float lớn hơn 2.500 tỷ đồng, giá trị giao dịch và tỷ suất quay vòng tối thiểu lần lượt là 10 tỷ đồng/ngày và 0,1%.
Ngoài ra, HSX sẽ chỉ chọn các cổ phiếu nằm trong lần lượt top 98% và 95% lũy kế vốn hóa free-float đối với các ứng viên mới và cổ phiếu hiện hữu để thêm vào giỏ chỉ số.
BVH và HCM có thể bị loại ra
Chúng tôi nhận thấy 12 trong số 14 cổ phiếu hiện có trong danh mục đủ điều kiện để ở lại trong giỏ chỉ số, trong khi BVH và HCM nhiều khả năng sẽ bị loại ra với các tiêu chí mới.
6 cổ phiếu tài chính dự kiến sẽ được thêm vào
Dựa trên các tiêu chí mới trong Bảng 1 dưới đây, HSC dự báo sẽ có khoảng 12 cổ phiếu có thể được thêm vào giỏ chỉ số VNFIN Lead trong đợt review này bao gồm: ACB, LPB, MSB, OCB, SSB và VIB.
OCB, SSB là những cổ phiếu niêm yết gần đây nhất trên HSX, thời gian niêm yết chưa đủ 6 tháng (tính đến ngày 30/6/2021) nhưng với các tiêu chí mới, các cổ phiếu này cũng có thể được xem xét thêm vào giỏ chỉ số VNFIN Lead.
Dự báo kết quả review bán niên chỉ số VNFIN Lead
HSX sẽ công bố kết quả review bán niên chỉ số VNFIN Lead nửa cuối năm 2021 vào ngày 19/7/2021 và ngày có hiệu lực là 2/8/2021. Theo các tiêu chí và số liệu của VN30 tính đến ngày 29/6/2021, chúng tôi dự báo như sau:
ACB, SSB, VIB, MSB, OCB và LPB có thể được thêm vào
Chúng tôi nhận thấy có 6 cổ phiếu có khả năng được thêm vào giỏ chỉ số VNFIN Lead và đều là những cổ phiếu mới niêm yết trên HSX từ cuối năm 2020 đến tháng 3/2021. Trong đó, có 2 ngân hàng là OCB và SSB mới chỉ được niêm yết trên HSX lần lượt trong 5 tháng và 3 tháng, nhưng hiện đã đáp ứng đầy đủ các tiêu chí mới của giỏ chỉ số VNFIN Lead. Do đó, các cổ phiếu này có thể được xem xét thêm vào giỏ chỉ số. Nếu các tiêu chí cũ được áp dụng, 2 cổ phiếu này sẽ không được thêm vào giỏ chỉ số trong đợt review này. Do đó, các tiêu chí mới của VNFIN Lead tạo điều kiện thuận lợi hơn cho các cổ phiếu tài chính mới được niêm yết trên sàn HSX.
Giá trị vốn hóa thị trường của 6 cổ phiếu ACB, SSB, VIB, MSB, OCB và LPB lần lượt là 61.427 tỷ đồng, 39.192 tỷ đồng, 40.189 tỷ đồng, 25.030 tỷ đồng, 27.120 tỷ đồng và 15.608 tỷ đồng.
Chúng tôi ước tính các cổ phiếu ACB, SSB, VIB, MSB, OCB và LPB có thể được thêm vào với tỷ trọng lần lượt là 11,2%, 0,6%, 1,6%, 2,6%, 0,8% và 2,6%.
BVH và HCM có thể bị loại bỏ
Trái lại, HSC dự báo BVH và HCM có thể bị loại khỏi giỏ chỉ số VNFIN Lead do nằm ngoài top 98% lũy kế vốn hóa free-float của nhóm cổ phiếu đủ điều kiện. Giá trị vốn hóa thị trường của BVH và HCM lần lượt khoảng 40.890 tỷ đồng và 8.308 tỷ đồng. Hiện tại, tỷ trọng của BVH và HCM trong giỏ chỉ số VNFIN Lead lần lượt là khoảng 0,3% và 0,9%.
Ước tính mua/bán cổ phiếu từ các quỹ ETF
Hiện tại, chỉ có quỹ SSIAM VNFIN Lead ETF sử dụng chỉ số VNFIN Lead làm cơ sở, với tổng giá trị tài sản quản lý khoảng 2.941 tỷ đồng (126 triệu USD), cao hơn 12,4 lần so với quy mô ban đầu là 9,4 triệu USD.
Quỹ SSIAM VNFIN Lead ETF hiện là quỹ ETF có kết quả tốt nhất trong số các quỹ ETF giao dịch tại Việt Nam. Từ đầu năm, lợi nhuận của quỹ đạt khoảng 63,7% và kể từ ngày thành lập quỹ là 122%.
Chúng tôi ước tính quỹ ETF này sẽ cần mua khoảng 9,2 triệu cổ phiếu ACB, 2,5 triệu cổ phiếu LPB, 2,4 triệu cổ phiếu MSB, 0,9 triệu cổ phiếu VIB, 0,7 triệu cổ phiếu OCB và 0,4 triệu cổ phiếu SSB trong khi cần bán ra toàn bộ 0,2 triệu cổ phiếu BVH và 0,5 triệu cổ phiếu HCM.
Ngoài ra, các cổ phiếu như CTG, VCB và HDB có thể bị giảm tỷ trọng đáng kể lần lượt 4,5, 5,2 và 2,8 điểm phần trăm trong giỏ chỉ số VNFIN Lead. Do đó, quỹ SSIAM VNFIN Lead ETF có thể sẽ bán ra 3,2 triệu cổ phiếu CTG, 1,3 triệu cổ phiếu VCB và 2,3 triệu cổ phiếu HDB trong đợt review này.
Lưu ý, những biến động về thị giá và số lượng chứng chỉ quỹ từ nay đến khi kết thúc đợt tái cơ cấu danh mục có thể sẽ làm thay đổi tỷ trọng, cũng như khối lượng mua bán dự kiến của từng cổ phiếu.
Đợt review bán niên tiếp theo sẽ diễn ra vào tháng 2/2022.
Nguồn: HSC
